中国Q2 GDP仅增4.3%：减速压力波及日本出口链

日本出口链最大的外部变量又亮黄灯。中国国家统计局公布4-6月GDP年增4.3%，减速倾向鲜明——内需疲弱与不动产调整的长尾持续发威，官方全年成长目标的达成压力上升。

对日本的传导路径有两条。商品端：中国是日本最大贸易伙伴之一，工具机、半导体制造设备、电子零件与化学品的对中出口，与中国制造业投资高度连动，中国减速直接压缩这批企业的订单能见度。服务端：中国政府的访日渡航自粛已让上半年中国客腰斩，如今经济面再弱一层，即使政治因素解除，中国家庭的出境旅游购买力也在缩水——日本观光业寄望的「中国客回流红利」需要打折估算。

对台湾读者，这组数据同样是台湾出口与台股电子链的前瞻指针；日中台三地的制造业景气从来是连动题。接下来盯中国7月的PMI与不动产销售数据，以及日本工具机受注统计中的对中订单变化。