日圆半日冲上158圆 政府日银疑二度进场

台湾投资人与有日圆部位的人，先看清楚这波急升的量体。七月三十一日傍晚六时前，日圆在极短时间内从一美元兑160圆上方，一口气升到158圆中段；政府与日银已在三十日晚间进场买日圆，市场普遍解读为短时间内的二度出手。

急升的原因不在基本面，在流动性。介入通常选在市场参与者最少、单笔成交最容易推动价格的时段出手，效果看起来剧烈，但要看能不能守住。过去几轮的经验是，介入当下的升幅在数日内会回吐一部分，除非利差同时改变。

对台湾读者的实际影响分三块：要换日圆现钞的人不要在急升当下追价，分批换比较安全；持有日股或日本ETF的人，日圆升值压抑出口类股获利，却降低换回台币的汇损，两者不会自动抵销；与日本有贸易往来的企业，这种级别的单日波动已足以吃掉一笔订单的毛利，应该重新查看避险比例。

接下来要看的是财务省八月底公布的介入实绩，以及九月日银会合对政策利率的措辞——汇率的锚在利差，不在单次进场。