4至6月財報進入高峰　原油回落讓上修全年預估的企業接連出現

日本上市企業的4至6月財報進入發表高峰，這一輪的主旋律是上修：原油期貨價格從先前的高點回落，讓成本壓力減輕，接連有企業把本年度的業績預估往上調。

這件事要跟今天榜上的另外兩則對照著讀才有意思。第22則的夏普因為伊朗局勢與日圓貶值下修業績，第20則的經產省正在討論補助石油業者避開高風險航線採購——同一段時間裡，有企業因為油價受惠，也有企業因為地緣風險受害。差別在於各家的成本結構與避險部位，不在景氣好壞。

對台灣投資人的實際意義是：現在看日股個股，要把「上修」拆開來看是靠本業還是靠外部條件。靠原油回落與匯率換算撐起來的上修，下一季條件反轉時同樣會被抽走；靠出貨量與定價能力撐起來的上修，才具有延續性。接下來兩週財報陸續公布完畢，可以留意上修的理由裡有沒有出現「數量成長」這幾個字。