日本98家銀行平均年薪684萬日圓　最高一家首次破900萬

一個在台灣看日本股票、或考慮去日本工作的人，最該從這則調查裡讀出的不是「日本銀行員很好賺」，而是日銀升息之後的紅利，正在從損益表往薪資單流動。東京商工調查（東京商工リサーチ）針對日本國內九十八家銀行做的平均年薪調查顯示，二〇二五年度的平均年薪是六百八十四萬日圓，比前一年度的六百五十三萬三千日圓多出三十萬七千日圓；最高的一家首次突破九百萬日圓。這組數字是判斷日本金融股的一條側面證據——當一個產業願意把錢發下去，通常代表管理層相信這波賺錢不是一次性的。

先拆數字。平均年薪一年多三十萬七千日圓，換算約四點七個百分點，這個幅度放在日本的脈絡裡並不小：日本的薪資已經連續幾年出現三十年來罕見的整體上調，而金融業拿到高於整體平均的加幅，靠的是利差回來了。日銀在二〇二四年三月結束負利率、之後逐步把政策利率往上調，銀行手上的存款成本沒有同步上升那麼快，放款與債券的收益卻先反映，中間那一段就是利差。頂端首次破九百萬日圓這件事同樣值得記下來，因為它代表分佈的右尾在拉開——同一個行業裡，賺得到利差的銀行與賺不到的銀行，薪資差距會跟著業績差距一起擴大。這份調查涵蓋九十八家銀行，範圍包含大型銀行到地方銀行，個別銀行的名次與金額請看原文，本文不逐家列舉。

日本銀行業的薪資曾經是另一個故事。九〇年代泡沫破裂後的三十年，銀行的關鍵字是合併、裁員、關分行：都市銀行從十幾家併成三大金融集團，地方銀行靠縮減人力與整併撐過超低利率，銀行員從人人稱羨的職業變成「加薪最慢的白領」。二〇一六年日銀導入負利率後，銀行連存放在日銀的錢都要付費，利差被壓到極薄，這段時間的薪資自然動不了。所以這次的加薪不是行業變好了那麼簡單，而是十年的異常環境結束、利差這個古典的賺錢方式回來了。

接下來三種走向。第一種，升息路線延續：利差繼續擴大，大型金融集團的獲利與薪資同步上行，銀行重新變成搶人才的產業，跟科技與外資投行競爭。第二種，日銀因為經濟或匯率因素停在半路：利差紅利停止擴大，但薪資有僵固性，加上去的很難減回來，成本壓力會先出現在地方銀行的損益表上。第三種，分化加速：有企業放款與手續費收入支撐的銀行維持加薪，主要靠地方存款與國債利息的銀行撐不住，接下來三到五年會看到新一輪地銀整併，而整併通常先砍分行與人力，再談薪資。

台灣讀者的實操角度有四個。一，看日本金融股不要只看股價淨值比便宜，要看它的資金結構——存款成本上升的速度決定利差紅利能留多久，這一項在財報的資金利益（資金利益）明細裡看得到。二，日本升息的另一面是房貸：想在日本買房的人，銀行員加薪與你的房貸利率是同一件事的兩端，變動型房貸的試算要用比現在高一到兩碼的情境重算一次。三，考慮到日本金融業就業的人，起薪與加薪幅度現在確實有利，但要看清楚那家銀行的收入來源，靠國債與地方存款吃飯的分行體系，長期看是被整併的一方。四，別把「平均年薪」當成自己會拿到的數字，日本的年薪統計含賞与（獎金），而獎金在銀行的佔比高，業績轉差時先砍的就是那一塊。

看一家日本銀行值不值得投資，拆它的收入結構比看平均年薪有用。日本銀行的損益大致分三塊：資金利益（放款與有價證券的利息收入減去存款等資金成本）、手續料等收入（投信銷售、保險代理、企業併購顧問、匯兌）、以及有價證券的損益。這一波加薪的來源主要是第一塊，也就是升息之後回來的利差；靠第二塊吃飯的銀行受股市與消費者信心影響大；第三塊則是每年財報裡最容易忽略的變數，債券利率上升時未實現損失會擴大。想在日本金融業就業或轉職的人，看年收統計還要拆兩層：日本的年收含賞与，銀行的賞与佔比高，業績轉差時先砍那塊；另外統計裡的平均會被年齡結構拉抬，一家分行體系老化、平均年齡四十五歲的銀行，跟一家平均年齡三十五歲的銀行，帳面上的平均年薪不能直接比。

另一個對照組是保險與證券。同一波利率上升，壽險公司的收益結構改善程度比銀行更明顯，因為它們手上的長期債券可以用更高的殖利率再投資；證券則靠交易量與投信銷售，跟股市的連動大於利率。想押日本利率回歸這個主題，銀行、壽險、證券三種標的的反應時間與幅度都不一樣，別當成同一筆交易。

接下來要盯的具體東西：日銀下一次的政策利率決議與植田行長對利差的說法；三大金融集團季報裡的資金利益成長率是否還在雙位數；還有地方銀行的整併與資本合作公告——薪資上得去的行與上不去的行分成兩群之後，那份名單就是日本銀行業下一輪重組的預告。