【周报】外资单周倒货4,871亿日圆、个人也转卖超——6月第2周日股，是谁在接盘？A · 可全文翻译

【为什么台湾读者该在乎】日本取引所（JPX）每周公布的「投资部门别卖买状况」，把东证主板（プライム）的资金面拆给你看：谁在买、谁在卖。2026年6月第2周（6/8-6/12），海外投资家（外资）净卖超4,871亿日圆，比前一周的656亿暴增约7倍；同一周个人也由买转卖、净卖超5,250亿。买盘撤了一大块，日股却没崩——因为自己（券商自营）与法人接了下来。对盯日股与日圆的台湾读者，这份周报是判断「行情由谁撑」最直接的资金地图。

【数字拆解】把第2周各部门的净买卖（差引き，正为买超、负为卖超，单位亿日圆）并排：海外投资家-4,871、个人-5,250、法人+4,101、自己（自营）+5,958、证券公司-34，五项相加约-96亿，与当周总计约-98亿吻合。也就是说，这一周外资与个人合计倒出约1兆日圆，被自营（+5,958）与法人（+4,101）几乎全数吃下。法人内部由事业法人（企业）扛大梁——事业法人净买超3,170亿，多来自企业自家库藏股回购（自社株买い）；投资信托买超888亿；生保・损保更买超835亿、单周买入金额1,232.7亿创历史新高。

跨周看更有戏。海外投资家：第1周-656亿、第2周-4,871亿，卖压扩大约7倍；个人：第1周还买超2,986亿、第2周翻成卖超5,250亿，整整反转。两股市场上最大的「自由买盘」同一周一起撤退。

【一个独家方法论角度：分清「谁撑盘」是价量背离时的关键】当指数没跌、但外资在倒货，最该问的是「对手方是谁」。这周的对手方很清楚：自营与企业自社株买い。自社株买い是企业拿自己的钱回购自家股票，属于有计划、相对稳定的买盘，能在外资撤退时提供托底，但它的力道受企业手头现金与回购额度约束，不像外资那样动辄上兆、能持续推升。换句话说，靠库藏股与自营撑住的盘，跌不深，但要再往上猛攻也缺柴火。判断日股下一步，别只看指数红绿，要看「撑盘的是外资这种趋势资金、还是自社株买い这种防御性买盘」——这周是后者，意味着盘面偏向「外资观望、企业护盘」的拉锯格局。

【对日圆的连动】外资买卖日股通常伴随换汇，外资净卖超日股、把资金导出，边际上对日圆是卖压的一部分；但若外资卖股却不急着导出、停在日圆现金，连动就弱。这周外资卖超扩大，需搭配同期日圆走势一起看才准，单看股票流向不能直接推断汇率方向。

【台湾读者实操】其一，把JPX这份周报当资金地图，先看外资是买超还是卖超、再看「谁接盘」，比只看日经指数红绿更能判断行情底气。其二，当撑盘主力是自社株买い与自营（像这周），行情偏向防御性拉锯，追高要保守；哪天外资转回买超，才是趋势资金归队的信号。其三，外资股票流向与日圆不是一对一，想用它判断汇率，务必搭配同期日圆与美日利差一起看。

【接下来盯什么】一看外资的卖超是单周了结、还是连周扩大成趋势撤退；二看个人由买转卖是获利了结还是信心转弱；三看自社株买い与生保损保的买盘（生保损保单周买入已创新高）能撑多久，这决定外资观望期间日股的下档支撑。

【JPX 投资部门别卖买状况・2026年6月第2周（6/8-6/12）东证主板（プライム）摘要・本站整理翻译】

当周东证主板总卖买代金约12兆6,740亿日圆。委托（投资人）占90.3%、自己（券商自营）占8.7%。

各部门当周净买卖（差引き，＋为买超、－为卖超，换算亿日圆）： ・海外投资家：净卖超约4,871亿（卖出37兆8,045亿、买进37兆3,174亿）。前一周（6/1-6/5）为净卖超约656亿，卖压扩大约7倍。 ・个人：净卖超约5,250亿（卖出17兆678亿、买进16兆5,429亿）。前一周为净买超约2,986亿，由买转卖反转。其中个人信用交易占卖买的85%上下。 ・法人合计：净买超约4,101亿。内部拆解——事业法人（企业）净买超约3,170亿（主为自家库藏股回购）、投资信托净买超约888亿、其他法人等净买超约310亿、金融机关净卖超约268亿。 ・金融机关内部：生保・损保净买超约835亿，当周买入金额1,232.7亿日圆创历史新高；信托银行净卖超约21亿；都银・地银等净卖超约864亿。 ・自己（券商自营）：净买超约5,958亿。前一周为净卖超约4,847亿。 ・证券公司：净卖超约34亿。

当周总计净卖超约98亿日圆（五大部门合计约-96亿）。

一句话总结：外资与个人同一周合计倒出约1兆日圆，由券商自营与企业自社株买い（事业法人）几乎全额承接；生保・损保单周买入金额创新高。

（数据源：JPX 日本取引所グループ「投资部门别売买状况」东证プライム，2026年6月第2周。统计对象为资本金30亿日圆以上的交易参加者，含 ToSTNeT 交易，仅内国普通股。「－」表示卖超。）