【报告解读】外资连两周买超日股且加码41%：7月第2周买超5,171亿円，对手方是谁？部门别资金流一张图看懂A · 可全文翻译

结论先讲：7月第2周的日股资金流是教科书式的「外资主导」结构——海外投资家单周买超5,171.5亿円且连两周扩大，卖方由投资信托（-6,262.9亿円）与个人（-1,012.3亿円）供货。

先解名词。「投资部门别売买状况」是JPX每周第4个营业日公布的统计，把东证的委托交易拆成海外投资家、个人、投资信托、信托银行、事业法人等部门，各自的买卖金额与差引き（买超/卖超）全数列出，数据涵盖资本金30亿円以上的全部51家取引参加者。看日股「谁在推、谁在倒货」，这是唯一的官方周次答案。

部门别差引き一字排开：买方是海外投资家（+5,171.5亿円）、信托银行（+2,286.6亿円）、事业法人（+820.8亿円）；卖方是投资信托（-6,262.9亿円）与个人（-1,012.3亿円）。三个常识判读：海外投资家占委托成交65.4%（买方更达65.9%），方向由外资定调；信托银行的买盘市场惯例上多被解读为年金系资金的运行信道；事业法人的持续买超则与库藏股回购的运行高度相关——这两类都属于「不看短线脸色」的稳定买方。

拉出两周对比更有意思。海外投资家从+3,665.7亿扩大到+5,171.5亿；个人从-6,375.4亿大幅收敛到-1,012.3亿，卖压明显降温；投资信托则从+645.7亿急转为-6,262.9亿，单周摆荡近7,000亿円，成为本周最大卖方。另外一个结构性事实：个人的成交中约85%经由信用取引（融资融券），现金交易只占15%上下——日本散户的短线杠杆属性，在这份报表里一览无遗。

对读者的三个判读。第一，外资连两周买超且扩大，配合信托银行与事业法人的稳定买盘，需求端结构偏多；但外资的周次动向翻脸极快，这份数据是「后照镜」，适合验证趋势而非预测转折。第二，个人卖超收敛通常出现在指数盘整或回档阶段（逢低接回），与前一周的大额卖超对照，散户的高抛低吸节奏清楚可见。第三，日圆资产配置的角度：外资买超日股的同时，汇率避险比例的变化会反过来影响美元日圆的供需，持有日圆资产的读者可把这份周报与财务省的对外对内证券投资（周四公布）搭配着看，资金流的全貌会更完整。

注意事项：本统计为委托交易的部门别拆分，数字为东证プライム市场；差引き负值代表卖超。原始PDF见文末出处链接。