【日銀短觀・業況判斷DI｜2026年6月調查】大企業製造業DI衝上22，八年新高，比企業自己三個月前的預測高出8點A · 可全文翻譯

日銀短觀是日本每季規模最大的企業調查，這次回收9,141家公司、回答率99.4%，調查期間是5月28日到6月30日。業況判斷DI的算法很直白：回答「好」的比率減掉回答「壞」的比率，正值代表看好的公司比較多。

本期要看的是+22跟預測差多少。三個月前，這批公司自己填的下一季預測是+14；三個月後真的做完生意，答案是+22，中間差了8點。大企業非製造業也是同樣的8點差距。民間機構也沒抓到，大和總研6月17日還預測製造業會掉到+14。

日銀沒有解釋原因，但業種別的分布看得出線索。上升最多的是非鐵金屬（大企業從23到36）、生產用機械（26到36）、業務用機械（15到23）、電氣機械（22到29），都是半導體與資料中心設備相關。石油・石炭製品反而從18掉到9。

台灣讀者關心的在後半段。企業對下一季的看法全面轉弱：大企業製造業從+22降到+17，非製造業從+37降到+28，中小企業非製造業從+15降到+8。對日圓的意義是，短觀愈強、日銀升息的空間愈大；但企業的先行き愈弱，日銀愈沒有理由急。

成本面另有訊號。大企業製造業的仕入價格判斷DI是+62，比3月加16點；販賣價格判斷DI是+40，加12點。進貨漲得比售價快。

本站自本期起固定追蹤這條線，每季看同樣兩個數字：業況判斷DI的「最近」與「先行き」，以及兩者的差。

以下譯自日本銀行調查統計局《短觀（概要）—2026年6月—》（第209回全國企業短期經濟觀測調查），2026年7月1日公布。

【調查概要】調查對象：全國企業9,141家（製造業3,792家、非製造業5,349家），其中大企業1,636家、中堅企業2,599家、中小企業4,906家。回答率99.4%。回答期間：5月28日至6月30日。

【一、業況判斷】（「良い」減「悪い」，百分點）

大企業：製造業，2026年3月調查最近+17、先行き+14；2026年6月調查最近+22（變化幅+5）、先行き+17（變化幅−5）。非製造業，3月調查最近+36、先行き+29；6月調查最近+37（+1）、先行き+28（−9）。全產業，3月調查最近+27、先行き+21；6月調查最近+29（+2）、先行き+23（−6）。

中堅企業（6月調查）：製造業最近+17（+1）、先行き+9；非製造業最近+26（−1）、先行き+16；全產業最近+22（−1）、先行き+13。

中小企業（6月調查）：製造業最近+9（+2）、先行き+2；非製造業最近+15（−1）、先行き+8；全產業最近+13（±0）、先行き+6。

全規模合計（6月調查）：製造業最近+14（+2）、先行き+7；非製造業最近+21（±0）、先行き+14；全產業最近+18（±0）、先行き+11。

業種別（大企業，3月調查→6月調查）：非鐵金屬+23→+36；生產用機械+26→+36；業務用機械+15→+23；電氣機械+22→+29；化學+14→+20；石油・石炭製品+18→+9；鐵鋼−15→−6。非製造業：建設+55→+52；不動產+55→+52；宿泊・飲食服務+34→+46；小売+26→+33。

【二、需給・在庫・價格判斷】（百分點）

大企業製造業：國內製商品・服務需給判斷（「需要超過」減「供給超過」），3月−7、6月−4，先行き−3。販賣價格判斷（「上升」減「下降」），3月+28、6月+40（變化幅+12），先行き+43。仕入價格判斷，3月+46、6月+62（變化幅+16），先行き+59。

中小企業製造業：販賣價格判斷，3月+31、6月+40（+9），先行き+52。仕入價格判斷，3月+62、6月+76（+14），先行き+77。

【註】「最近」的變化幅為與前次調查「最近」之對比；「先行き」的變化幅為與本次調查「最近」之對比。