【日银短观・想定汇率｜2026年6月调查】企业用152.57编2026年度预算，6月实际均价160.69，差了8.1日圆A · 可全文翻译

想定汇率是企业编年度预算时自己设置的汇率假设。它不是预测，是财务前提：营收、成本、利润目标都挂在这个数字上。所以它跟实际行情差多少，直接决定了财报会超标还是短收。

本期的落差很清楚。全规模全产业对2026年度设置152.57，6月的实际月均是160.69，差8.12日圆。大企业制造业里的出口企业设置151.49，差9.20日圆。日银统计到7月15日的日次行情是162.28，落差还在扩大。

方向对出口商有利。实际日圆比预算更弱，等于海外赚回来的每一块钱换成日圆都比预算多。反过来，进口成本会比预算高，内需型企业与零售业承受的是另一边。

值得注意的是企业自己也在追。2026年度的想定汇率三个月内从150.10上修到152.57，去年同期对2025年度的设置只有145.72。企业一路把预算汇率往贬值方向调，但调的速度跟不上行情。

设备投资计划与利润计划的组合则透露另一件事。2026年度大企业全产业设备投资计划是+11.5%，比3月大幅上修；但同期的经常利益计划是−6.5%。利润计划偏保守，一部分正是因为预算汇率设得比行情强。如果日圆维持在160以上，实际利润有机会高于这份计划。

对赴日消费的台湾读者，这条线的意义是：企业的预算假设是日本产业界对汇率的集体共识，它跟行情的差距愈大，代表市场走得愈超出日本企业原本的心理准备。

本站自本期起固定追踪这条线，每季比对想定汇率与实际行情的差距。

以下译自日本银行调查统计局《短观（概要）—2026年6月—》（第209回全国企业短期经济观测调查），2026年7月1日公布，汇率与设备投资相关部分。

【参考：事业计划前提之想定汇率（全规模・全产业）】

美元／日圆（日圆／美元）：2026年3月调查，2025年度148.29（上期146.97、下期149.60），2026年度150.10（上期150.10、下期150.09）。2026年6月调查，2025年度149.42（上期147.27、下期151.58），2026年度152.57（上期152.62、下期152.51）。

欧元／日圆（日圆／欧元）：2026年3月调查，2026年度171.77。2026年6月调查，2025年度169.13（上期165.12、下期173.14），2026年度175.62（上期175.68、下期175.56）。

【参考：出口企业之事业计划前提想定汇率（大企业・制造业）】

美元／日圆：2026年3月调查，2025年度147.87，2026年度148.88。2026年6月调查，2025年度149.44（上期146.94、下期151.94），2026年度151.49（上期151.60、下期151.38）。欧元／日圆：2026年3月调查2026年度170.87；2026年6月调查2026年度175.24。

【四、设备投资计划等】设备投资额（含土地投资额，前年度比％）

大企业：制造业2025年度+10.6%、2026年度+10.1%（修正率+5.6）。非制造业2025年度+9.8%、2026年度+12.3%（+8.0）。全产业2025年度+10.1%、2026年度+11.5%（修正率+7.2）。

中坚企业全产业2026年度+6.0%（+3.8）；中小企业全产业2026年度−8.3%（+9.1）。

全规模合计：制造业2026年度+7.5%、非制造业+6.4%、全产业+6.8%（修正率+6.8）。全产业（含金融机关）2026年度+6.9%。

【三、销售・收益计划】经常利益（前年度比％）：大企业全产业2025年度+5.1%、2026年度−6.5%。全规模合计全产业2025年度+7.1%、2026年度−6.5%。销售额：大企业全产业2026年度+3.7%。

【注】设备投资计划之数值为含土地投资额、不含软件基准。修正率为与前次调查之对比。